산업별 회계정보의 품질에 대한 실증연구

김성환; Sung Hwan; 손성규

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자료유형: 학술저널

저자정보: 김성환 Sung Hwan 손성규

저널정보: 한국회계학회 회계학연구 회계학연구 제36권 제3호

발행연도: 2011.1

수록면: 179 - 215 (37page)

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본 연구는 기업이 사업을 영위하고 있는 환경으로서의 산업이 기업의 회계정보 품질을 설명하는 중요한 요인이 될 수 있는가에 대한 질문에 답을 하고자 하였다. 이를 위해 2000년부터 2007년까지 유가증권시장과 코스닥시장에 상장되어 있는 기업들을 대상으로 회계정보 품질 측정치를 활용해 산업별 회계정보 품질 차이를 실증하였다. 실증결과 산업 차원에서 회계정보 품질의 차이가 존재하며 산업 요소가 회계정보 품질 차이에 미치는 영향도 상대적으로 크다는 사실을 확인할 수 있었다. 이를 통해 다른 사회과학분야에서 산업별로 조직형태, 전략수립, 자본구조 등 기업의 특성이 유사해지는 현상이 회계분야에서도 나타나고 있음을 알 수 있다. 그리고 산업별 특성이 존재한다는 재무회계 분야의 통념에 대한 실증적 증거를 제시하였다. 또한 산업별로 회계정보의 질적 속성이 상이하다는 실증적 증거를 통해 산업별 전문 감사인의 중요성을 재차 확인할 수 있었다. 본 연구는 경쟁 환경, 기술 환경, 사업의 영위 형태 등 산업 차원의 특성이 기업의 회계품질 차이를 초래하고 있음을 실증하였다. 그 결과 경쟁 정도가 높은 산업에서 회계정보 품질이 높게 나타났다. 경쟁 정도와 회계정보 품질 간의 인과 관계를 보다 명확히 하기 위해 추가 분석을 하였는바, 경쟁 정도가 낮은 독과점 산업에서 규제기관의 주의를 끌지 않기 위해서 수익성이 높을 경우 이익을 하향 조정하는 현상을 확인하였다. 첨단기술 산업의 경우 회계정보 품질이 낮게 나타났다. 그 이유는 첨단기술 산업의 경우 감사인 및 투자자들이 기술과 관련되어 이해와 전망이 어렵기 때문에 경영자의 재량적 판단이 더 많이 개입되었기 때문이라고 생각된다. 사업의 영위 형태와 관련되어서는 수주형 산업에서 회계정보 품질이 낮고, 규제 산업에서 회계정보 품질이 높은 것으로 나타났다. 이는 수주형 산업의 경우 진행기준 적용 과정에서 경영자의 재량적 판단이 개입될 가능성이 있는 반면, 규제 산업의 경우 요금 산정에 기초가 되는 재무자료가 규제기관으로부터 지속적으로 관찰되어 이익 조정이 상대적으로 힘들기 때문인 것으로 추측된다. 이러한 분석 결과는 국가, 기업 차원에 추가하여 산업 차원에서도 기업의 회계품질에 영향을 미치는 요인을 구체적으로 찾아낸 것으로서, 개별 기업의 회계정보 품질을 추정할 때 산업의 특성까지 종합적으로 고려해야 한다는 시사점을 제시한다. 그리고 산업별 특성을 고려한 회계정보 품질의 제고 방안을 모색할 필요가 있다는 점을 제안한다. 또한 회계정보 품질이 낮은 산업에 대해서 선별적으로 감리를 더욱 강화하고, 보다 엄격한 내부통제 제도를 갖추도록 하는 제도적 보완이 필요하다는 것을 의미한다. 산업별 특성을 추가적으로 고려한 감사가 이루어질 수 있도록 감사인의 산업전문성을 제고시키기 위한 제도적 노력 역시 필요하다는 것을 시사한다.

The purpose of this study is to provide an answer to whether industry as the business environment is a main factor determining accounting information quality of individual corporations. The sample of this study covers firms having December fiscal year from year 2000 to 2007 listed in either the Korea Stock Exchange or KOSDAQ markets. I investigate whether there are differences in accounting information quality among industries using two metrics of accounting information quality. Empirical results show that there are differences in accounting quality among industries. From these results, I find that corporations in the same industry have similar accounting information quality as shown in the patterns of other social sciences studies. And applying the theory of other social science to financial accounting can enhance the understandings of corporate accounting information disclosure behaviors. These results also provide clear empirical evidence concerning common notions about industrial characteristics. As for the audit research, these results can confirm the importance of industry-specialized auditors. I then endeavor to demonstrate whether there are industrial characteristics that cause differences in accounting information quality of an industry. I classified industrial characteristics into competition environment, technological environment, and types of business operation and examined the effect of industrial characteristics on accounting information quality. The empirical result indicates that accounting quality improves in competitive industry. To investigate more closely the causality between the degree of competition in industry and accounting information quality, the accounting quality in the industry where competition is limited is observed. The firms in the industry which the regulatory bodies perceive as monopolistic or oligopolistic have low accounting quality. When high profitability is reported, a regulatory agency may think it is due to the problem of monopoly, leading to income-decreasing earnings management. I conclude that accounting quality improve as the competition increase, because firms in the industry which regulatory agent perceive as monopolistic manipulate earnings so as to circumvent restrictions of a regulatory agent. As for high-tech industry, accounting quality is low. From these empirical results, I can infer that when the technology researched and developed is cutting edge, manager's discretionary estimation has more impact on the accounting procedure, and the manager can manage earnings more easily. As for the type of business operation, contracting industry has low accounting quality. Regulated industry has high accounting quality. In contracting industry, the manager's discretionary estimation(or judgement) can influence the accounting procedure much more. Firms in a regulated industry maintain high accounting quality due to continuous monitoring of a regulatory agency. These results contribute to finding out the main causes that affect accounting information quality at the industry level. And these results provide caution for accounting information users to consider industrial characteristics together in estimating accounting quality of individual companies. This study suggests that regulatory agencies should take steps to improve the accounting information quality by considering industrial characteristics. To be more precise, differentiated plans by industry should be applied to enhance accounting quality for the industries where competition is limited, high-technology is used, and so on. In the year 2011, Korean listed companies should report financial statement in accordance with IFRS (International Financial Reporting Standards). IFRS complies with a principle-based approach, and it does not suggest an industrial accounting standard that classify by type of business. Since Korean companies are accustomed to rule-based accounting standards, they can be confused by adopting the principle-based approach that there are possibilities to imitate the accounting practices of other companies in the same industry. Therefore, this paper lays out a logical basis for establishing industry accounting standards classified by types of business (working-level guideline) that reflects the economic substance of the industry. This paper also raises the necessity of the institutional complements like selective audit review or strict internal accounting control systems for the industries showing low accounting quality. And this study proposes that systemic efforts to enhance the industry expertise of auditors should be made. For example a check list in audit quality review including an audit manual classified by industry, industry expertise training and so on.

#회계정보품질 #산업 특성 #경쟁 환경 #기술 환경 #사업영위 형태 #Accounting information quality #industry characteristics #competition environment #technological environment #types of business operation

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안윤영 / 2005 / 외국인투자자와 정보비대칭 간의 관계 / 회계학연구 30(4):109~131

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Brander, J / 1986 / Oligopoly and Financial Structure: The Limited Liability Effect / American Economic Review 76:956~970

이 논문의 저자 정보

김성환

소속기관 광운대학교

주요연구분야 사회과학 > 경영학

논문수 9 이용수 26

Sung Hwan

소속기관

주요연구분야 사회과학 > 경영학

논문수 1 이용수 0

손성규

소속기관 연세대학교

주요연구분야 사회과학 > 경영학

논문수 32 이용수 71

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